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Seguramente te habrás preguntado cómo toman los inversionistas sus decisiones o cómo realizan las proyecciones. Hay muchas variables que explican el desempeño de las economías y las expectativas de los agentes que participan en los mercados financieros.

Los mercados financieros pueden concebirse como “espacios” (físicos o virtuales) o “sistemas” en los que ocurren cientos, miles y hasta millones de operaciones de compra y venta de muchos tipos de activos (acciones, bonos, divisas, derivados, etc.) entre individuos y organizaciones.

Los mercados están regidos por procedimientos e instituciones, y los precios de los activos resultan de la compleja interacción entre compradores y vendedores (la famosa “ley de oferta y demanda”). Mientras más actores participen en un mercado, menos poder tiene un determinado agente para imponer su precio (de compra o de venta).

Variables que intervienen en los precios de los instrumentos financieros


Variables macroeconómicas:

  • Crecimiento de la producción (PIB)
  • Inflación
  • Desempleo
  • Déficit comercial
  • Déficit fiscal
  • Tasas de interés

Variables políticas:

  • Resultados electorales
  • Reformas legales
  • Estabilidad (o inestabilidad) política
  • Relaciones internacionales
  • Decisiones de tribunales

Variables sociales:

  • Pobreza
  • Acceso a servicios públicos
  • Índices de violencia
  • Relaciones internacionales
  • Paros y huelgas


El valor de los activos y, en consecuencia, su rentabilidad, puede aumentar o disminuir si las expectativas sobre el desempeño económico o sobre la situación política son positivas o negativas, respectivamente.

Es importante que consideres todas las variables en la construcción de tu portafolio (el conjunto de tus activos financieros) y que este contenga diferentes clases de activos.

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