Artículo de Interés - Extracto Boletín

Menor velocidad en las reducciones de tasa de interés, pero se mantiene una expectativa favorable en renta fija

Desde Colfondos queremos ratificar nuestro compromiso de hacer una constante evaluación de todas las condiciones alrededor de los mercados financieros, con el objetivo de lograr los mejores resultados posibles con tus inversiones.

En cuanto al contexto macroeconómico, el comportamiento de la inflación en Estados Unidos para el mes de marzo superó lo proyectado mientras que el mercado laboral no presentó un deterioro significativo. Lo anterior, favorece un escenario en el cual la inflación se mantendría persistentemente por encima del objetivo de la Reserva Federal, lo cual dificulta que se den las esperadas reducciones en la tasa de interés en Estados Unidos al ritmo esperado a inicios de año, algo a lo que el mercado le estaba apuntando con bastante optimismo y que favorecía las valorizaciones de la renta fija. Precisamente el cambio de expectativas de recortes, que ahora iría hacia una sola reducción en el segundo semestre de este año, generó correcciones en los activos internacionales durante el mes de abril, mientras que la dinámica del crecimiento económico en Estados Unidos también se deterioró más de lo esperado.

En el contexto local, la inflación en Colombia disminuyó nuevamente, cayendo de 7.74%, registrado con corte a febrero, hasta el 7.36% anual publicado este mes con corte a marzo. El Banco de la República decidió recortar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, pasando del 12.25% al 11.75%, en una decisión mayoritaria. La debilidad del crecimiento económico y el esperado descenso continuo de la inflación hacia un nivel cercano al 5.5%, mantienen las expectativas de continuas reducciones en la tasa del emisor, lo que refleja una perspectiva positiva que sigue vigente para los activos de renta fija local. Aunque este mes la volatilidad de los activos internacionales contagió el desempeño de los títulos locales, mantenemos la confianza en que las tasas presentaran reducciones en el mediano plazo.

Hacer una adecuada lectura del entorno económico y acompañarlo de una estrategia de diversificación es lo que nos ha permitido mantener buenos resultados en el año corrido: nuestros portafolios Avanza Conservadora, Prudente y Moderada mantienen unas rentabilidades de 7.54%, 1.49% y 5.75% en términos efectivos anuales netos de comisión, respectivamente; mientras que Avanza Decidida y Mayor Riesgo se ubican en un 10.31% y 21.22%. Finalmente, los portafolios abiertos más conservadores como Tradicional y Alta Liquidez han rentado un 8.47% y 10.30%. Es importante mencionar que los meses de correcciones en las rentabilidades son normales, más aún en un contexto de incertidumbre en cuanto al costo del financiamiento y una actividad económica débil, pero así mismo abren oportunidades a menores precios y en este caso no presenta un cambio drástico en cuanto a las perspectivas que se tienen para el mediano y largo plazo.

Nuestro propósito desde Colfondos es que disfrutes de una mejor calidad de vida al momento de tu retiro laboral y lo hacemos realidad día a día promoviendo, en este caso, la administración eficiente de tus recursos de Pensión Voluntaria y a través de un adecuado acompañamiento para que tomes decisiones informadas.